Krypto-Markt: Preiskorrektur durch Neueinsteiger und gehebelten Handel verursacht
Lanre Ige und Eliezer Ndinga sind Research Associates bei der 21Shares AG, einem Krypto-Asset-Manager aus der Schweiz. In diesem Gastbeitrag beschäftigen sie sich mit der harten Preiskorrektur am Krypto-Markt diese Woche.
Unseren Analysen zufolge wurde der anfängliche Verkaufsdruck in den letzten Tagen vor allem durch anfängliche Verkäufe getrieben (wahrscheinlich große Investoren, die ihr Bitcoin-Engagement reduzierten), angeführt von der durch Elon Musk ausgelösten negativen Stimmung rund um Bitcoins Klimaemissionen und in gewissem Maße auch durch den längst überfälligen US-Tax Day (US-Einkommensteuererklärung) am 17. Mai. Verstärkt wurde dies durch erzwungene Verkäufe aufgrund der automatischen Liquidationen von Händlern, die bei Bitcoin und Ethereum gehebelte Long-Positionen hielten.
Die nächsten Tage und Wochen sind wichtig, um ein gutes Gefühl dafür zu bekommen, inwieweit die Nachfrage nach der Korrektur bestehen bleibt. Unsere eigenen Indikatoren – Anzeichen für ein starkes fundamentales Wachstum und ein anhaltend starkes Angebot von professionellen Anlegern – deuten auf positive Signale hin.
Zahl der Bitcoin-Halter sinkt leicht
Andere gängige Argumente für den Abschwung wie die gerade vergangene Steuersaison in den USA oder grundlegende Veränderungen im regulatorischen Umfeld – etwa aufgrund von Klimasorgen oder Maßnahmen in China – überzeugen uns nicht. Keiner dieser Faktoren kann als grundlegender Grund für den Absturz des Marktes angesehen werden, da dieser wahrscheinlich durch eine Mischung aus zu viel Leverage innerhalb des Marktes und dem Abbau von Positionen einiger der größeren Bitcoin-Halter getrieben wurde. Das Diagramm unten verdeutlicht, dass die Anzahl der Positionen von Bitcoin-Haltern, die Bitcoin seit einem bis sechs Monaten halten, seit März leicht gesunken ist.
Was bedeuten die Bewegungen für Investoren?
Es gibt zwei wichtige Elemente, die wir immer beleuchten. Erstens haben sich die Grundlagen nicht geändert. Krypto ist eine aufstrebende Anlageklasse, die darauf abzielt, das Backend der traditionellen Finanzsysteme zu verbessern. Korrekturen sind eine Reaktion auf die Tatsache, dass wir uns immer noch in den frühen Anfängen des Lebenszyklus der Akzeptanz befinden, da nur 2,5 Prozent der Internetbevölkerung Krypto-Nutzer sind. Bitcoin ist in vielerlei Hinsicht ein besseres Asset als Gold, obwohl das Edelmetall aufgrund seiner Historie im Vorteil ist. Es ist digital nativ und überall mit einer Internetverbindung zugänglich, es ist transparenter, überprüfbar, programmatisch knapp und einfacher zu lagern als Gold. Ethereum war der Vermögenswert mit der besten Performance in den letzten fünf Jahren und hat die Demokratisierung von Finanzdienstleistungen durch die Abschaffung von Zwischenhändlern ermöglicht.
Zweitens sind rund die Hälfte aller Marktteilnehmer langfristige Investoren, die den Vermögenswert vor mehr als einem Jahr gekauft haben. Der meiste Verkaufsdruck kommt von Neueinsteigern und gehebeltem Handel. Zum Beispiel haben in den letzten 24 Stunden 74 Prozent der Händler, die Bitcoin in den letzten sechs Monaten gekauft haben, ihre Positionen verkauft oder wurden an den Futures-Börsen dazu gezwungen. Diese beiden Faktoren sind Gründe, warum wir nicht glauben, dass sich etwas Grundlegendes am Markt geändert hat und Investoren so reagieren sollten.
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Rechtliche Hinweise:
Das in diesem Beitrag enthaltene Material dient ausschließlich Informationszwecken. Die 21Shares AG und ihre verbundenen Unternehmen empfehlen keine Maßnahmen auf der Grundlage dieser Informationen. Das Material ist weder als Angebot oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, noch als Anlageberatung auszulegen. Darüber hinaus stellen diese Informationen keine Zusicherung dar, dass die hier beschriebenen Anlagen für eine Person geeignet oder sinnvoll sind. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Kursentwicklungen.
