Tech-IPOs in 2020: Party Like It’s 1999

Es sei ja eigentlich „surreal“. Da fegt eine Pandemie über den Globus, Millionen Menschen werden arbeitslos, Unternehmen stehen still – und an der Börse wird gefeiert wie mitten im Dotcom-Hype um die Jahrtausendwende. So fassen die Journalisten von „The Economist“ (Podcast siehe unten) aktuell das Geschehen rund um Börsengänge im Tech-Sektor zusammen.

Und ja: Vor einigen Monaten noch hätte man nicht darauf gewettet, dass man 2020 einen der größten IPO aller Zeiten sehen würde (mehr dazu hier). Nachdem sich Uber, Lyft und vor allem WeWork zu Debakeln entwickelt hatten und die Branche gar die Post-WeWork-Ära ausrief, sah es eine Zeit lang eher mau für Tech-IPOs aus (Trending Topics berichtete). COVID-19 hätte sein Übriges dazu beitragen können.

Börsengänge im Tech-Bereich ziehen wieder an

Tat es aber nicht. Klar gab es im März und April einen Einbruch bei der Zahl der Börsengänge etwa an der NASDAQ, doch die Listen der IPOs werden wieder länger und länger – und zwar vor allem im Tech-Bereich. Anleger sind hungrig auf sie. Zuletzt etwa konnte das deutsche BioTech CureVac, aussichtsreicher Kandidat für einen COVID-19-Impfstoff, einen besonders starken IPO in New York hinlegen (Trending Topics berichtete). Und CureVac ist nicht das einzige Unternehmen aus dem Tech-Bereich, das dieses Jahr Kasse machte:

Und das Krisenjahr 2020 ist erst halb vorbei. Mehrere Tech-Riesen haben bereits angekündigt, dieses Jahr den Börsengang zu machen. Airbnb, Palantir oder Snowflake wollen den Schritt machen, und der chinesische Fintech-Riese Ant Financial (mehr dazu hier) könnte in Asien per Doppellisting in Hongkong und Shanghai gar 20 Milliarden Dollar einholen.

Ein Bündel an Gründen

Gründe für den neuen IPO-Boom gibt es mehrere:

• Appetit der Investoren: Die Aktien von Big Tech sind dieses Jahr nach dem März durch die Decke gegangen. Apple wird bald die erste 2-Billionen-Dollar-Company sein, Teslas Börsenbewertung stellt sämtliche anderen Autohersteller in den Schatten. Anleger wollen Tech-Aktien, und zwar (fast) zu jedem Preis.
• Beschleunigung der Digitalisierung: Man hört es überall – die Corona-Krise beschleunigt die Digitalisierung. Davon profitieren Tech-Firmen, denn an der Börse finden sie willige Investoren, die auf diesen Trend aufspringen wollen
• Geschäftsmodelle: Anders als 1999, als Pets.com nicht viel mehr als eine nette URL war, können vor allem B2B-Unternehmen wie Ant Financial oder Palantir valide Geschäftsmodelle vorweisen – und auch B2C-Unternehmen wie DoorDash oder Instacart sind wirklich im Alltag ankommen
• US-Wahlen im November: Am 3. November werden die US-Amerikaner entweder Donald Trump oder Joe Biden zum Präsidenten wählen. Das birgt viel Unsicherheit, deswegen wird jetzt das Zeitfenster genutzt, um einen IPO noch unterzubringen
• Unicorns unter Druck: Durch den Tech-Startup-Boom gibt es heute mittlerweile mehr als 200 Unicorns weltweit, und viele davon eignen sich für IPOs. Investoren wollen bekanntlich abcashen, das führt dazu, das Founder nun auf IPOs drängen